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罕见!频繁唱空上市公司更直接给“卖出”评级

发布时间:罕见!频繁唱空上市公司更直接给“卖出”评级 来源:武汉和记娱乐文化发展有限公司 发布人:和记娱乐 编辑:和记h88
     
     

  近日,国泰君安研究所所长黄燕铭分享了对当下结构行情的一些思考。黄燕铭表示,6-7月的牛市是无风险利率下行带来的行情,到7月中旬就已基本结束。牛市只有一波,3200点以下是买点,至于板块风格的把握,主要还是偏消费和周期。

  此外,近日几家券商“唱空”上市公司的研报也引发市场关注。据wind数据显示,自8月以来,券商共下调评级175次。

  其中国电南瑞、南方航空、东方航空、迪欧家居、龙净环保、均胜电子、淇滨集团、韵达股份、三友化工、云南旅游、中国铝业、锡业股份、宁波高发、温氏股份、璞泰来、德邦股份等22家公司分别被券商下调评级为“审慎增持”、“中性”等。

  9月16日,国泰君安研究所所长黄燕铭发表了对当下结构市做了思考。黄燕铭指出,牛市只有一波,3200点以下是买点,至于板块风格的把握,主要还是偏消费和周期。

  黄燕铭表示,6-7月的牛市是无风险利率下行带来的行情,到7月中旬就已基本结束。直到现在还有很多朋友会问牛市是否存在第二波,我说牛市没有第二波,只有一波。如果牛市还有第二波,我们还需要等待相当长的一段时间,具体多少我也不清楚,并且后一波牛市与前一波没有任何关系。

  黄燕铭认为当下818时我就讲横盘震荡,今天依旧是这个结论:横盘震荡、逐级上行。横盘震荡的区间是[3100,3500],中枢是[3200,3400]。大盘指数破3200会是很好的买点,大盘指数上3400则要格外小心。这里需要特别强调的是,8月底9月初时指数逐步,但最近我们看到指数并非而是在放大,宽幅剧烈震荡。预计横盘震荡需持续到大概到十月中下旬,这是今年下半年A股变盘的关键节点,与我们目前所处的宏观环境等因素有很大关系。

  至于板块风格的把握,主要还是偏消费和周期。周期主要看基建,消费逐步由必选向可选过渡。必选消费如食品饮料等此前走势较好,而航空、旅游等可选消费品未来可能一些机会。科技的话,未来将近一个月的时间内,还要坐一段时间的冷板凳,但他认为当大盘指数回调时可逐步开始布局科技股,即逢跌加科技。

  除此之外,几家券商“唱空”上市公司的研报引发市场关注。华菁证券研究所9月15日一份个股研报中,给予了中芯国际“卖出”评级,而这是科创板个股首次公开被券商给予卖出评级。不单是“唱空”中芯国际,被唱空的还有重庆啤酒。

  据wind数据显示,自8月以来,券商共下调评级175次。其中国电南瑞、南方航空、东方航空、迪欧家居、龙净环保、均胜电子、淇滨集团、韵达股份、三友化工、云南旅游、中国铝业、锡业股份、宁波高发、温氏股份、璞泰来、德邦股份等22家公司分别被券商下调评级为“审慎增持”、“中性”等。

  从券商来看,对个股发出下调评级的多为头部券商,以国泰君安、兴业证券、海通证券、华泰证券、银河证券居多,中小券商占比较小。

  在降级次数方面,温氏股份被光大证券、安信证券、东莞证券、中信证券4家券商分别下调1次,共下调4次排在榜首;星宇股份被下调3次,分别为山西证券、太平洋证券、平安证券;韵达股份同样不被看好,下调3次,分别来自兴业证券、东北证券、安信证券。

  与此同时,中国联通、东方航空、春秋航空、移为通信、中国国航、中国中免、正邦科技、八一钢铁、申通快递、千禾味业分别被券商降级2次。国电南瑞、洽洽食品、广信材料、绿盟科技、重庆啤酒、苏泊尔、中芯国际等148只个股分别被降级1次。

  对于当下的横盘震荡行情,黄燕铭认为对精选个股的投资人较为有利,他也非常赞同未来的投资重点是自下而上精选个股。

  他表示“选股一定是与市场风格相匹配的,市场的风在哪里,我们就去选那里的股票。当然部分投资人说,我不切换风格,我就只投资某一类股票,到永远。我说你这么做也可以,每个人有自己的投资方法,关键是看自己有没有把握的能力。”

  市场风格的变动如何来做?主要是看EPS、ROE、成长性、无风险利率、风险评价和风险偏好这六大因素的排列组合。

  比如说今年6-7月看到的就是无风险利率下行,需要买顺周期类的股票,科技股相对来讲就会比较逊色。那么再说11月3日美国之后,整个市场的风险偏好可能抬升,这时我们应该去买例如科技股这种风险特征相对较高的股票,例如科技股。风险偏好的变化还会带动板块内部行情的轮动,例如消费股内,可选比必选的风险特征要高。

  一是它们的股价,基本上已充分反映了所有预期,无法有超预期的情况出现;二是它们在前期上涨过程中筹码不断集中,甚至是迅速集中。我们之前讲过,如果一支股票价格处于高位,同时其筹码高度集中时,大概率就会跌。

  不过对于市场热议的估值问题,他则表示“国泰君安证券研究所有一个,所有的研究员在讨论股票投资机会、风险提示的时候不允许以估值作为最终依据。市盈率是结果而非原因,市盈率不是内心世界,而是符号世界,投资最终需要观察人的内心世界。我们不能简单地去看股票价格是贵还是便宜?什么叫贵?什么叫便宜?未来能涨的都叫便宜,未来要跌的都叫贵”。

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